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　　同时，万代南梦宫近年营收稳步提升，2020 财年（公司 2020 财年区间为 2019 年 3 月~2020 年 3 月，下同）与 2021 财年受疫情影响增速放缓，但仍然保持正增速。2022 财年年收入 达 8,892 亿日元（YoY+20%），归母净利润 928 亿日元（YoY+89.7%）。公司已形成游戏 和玩具收入为主的营收结构，游戏部分收入 3,782 亿元，玩具部分总收入 3,736 亿元。

　　南梦宫成立于 1955 年，最初是投币式游乐设施的运营商。1959 年重组为后，与华特 迪士尼的合作为公司提供了扩大业务的资源。1960 年代，南梦宫主要生产街机游戏，例 如 1965 年的热门游戏 Periscope。1974 年南梦宫收购日本雅达利分公司后，进入了电子 游戏行业。1978 年公司发布第一款原创电子游戏 Gee Bee，1980 年推出有史以来最畅销 的街机游戏《吃豆人》。1984 年南梦宫进入家用游戏机市场，将其街机游戏转换为 MSX 和 Nintendo Family Computer。1990 年代，南梦宫制作多款热门游戏，包括 Ridge Racer、 Tekken 和 Taiko no Tatsujin 等。

　　由于日本经济陷入困境和街机市场萎缩，不少日本电子游戏公司都面临生存危机，万 代与南梦宫走向联合。2002 年 PS2 的发售普及了家用游戏机，对于南梦宫的街机业务造 成挤压，公司在 1990 年代后期~2000 年代初经历较大的财务困难。与此同时，万代想进 军游戏业但缺少引路人，后以“Project Pegasus”与南梦宫成立共同持股子公司，开发高 达 M 系列游戏。2005 年 9 月，万代与南梦宫正式合并。

　　2018 年，公司将网络娱乐部拆分为了 IP 创作部、网络娱乐部与娱乐设施部。此次架 构调整后，IP 的价值被公司重新定义与认知，IP 创作部强调的是 IP 所带来的额外附加价 值（如授权收入），是公司长期丰富 IP 资源储备和耕耘后的变现渠道。2021 年，万代南梦 进一步调整组织架构，当前公司架构主要分为 3 个模块：娱乐模块（网络娱乐和玩具）， 实景娱乐模块，以及 IP 产品事业部（视觉音乐和 IP 创作）。最新的架构糅合了游戏和玩具 高度重合的衍生品产出环节，并将偏创作类的视觉、音乐和 IP 创作相绑定，满足了新时代 消费者娱乐的新形态。

　　2022 财年，公司“玩具及兴趣产品”业务销售额 Top10 的 IP 主要包括龙珠（动漫 IP）、 机动战士高达（动漫 IP）、航海王（动漫 IP）、假面骑士（特摄片 IP）、奥特曼（特摄片 IP） 等。从 IP 类目分布来看，Top10 中主要 IP 均源自常青的动漫或特摄片内容，如机甲战士 高达、假面战士、龙珠等。由于日本常青 IP 多以漫画、动画、游戏多品类开发，因此万代旗下玩具所依托的 IP 通常具有广泛的外延。

　　3）高端化：1994 年，万代推出 1:100 的新版 MG（Master Grade）系列高达模型， 该系列集成了前作的优点，并将当时最新技术和材料加以应用。从价格上看，1:100 的 MG 系列售价是 1980 年发售的同尺寸模型的 3 倍，是当时高端化的模型产品。1998 年，万代 推出 PG（Perfect Grade）系列高达模型，PG 系列 1:60 的尺寸上推出，模型为全骨架化， 精密度大幅度提高，模型可以实现高难度造型。

　　品宣全方位覆盖：以“吃豆人”为例。作为史上最经典的街机游戏之一，首发于 1980 年开发的“吃豆人”游戏于 2020 年迎来 40 周年纪念，期间万代南梦宫以“成为我们的伙 伴”为主题开展全球性活动，通过游戏、音乐、实物周边、演唱会等多形式的宣传活动， 使得“吃豆人”形象更加深入人心。在不同 IP 中进行有效联动，这是万代南梦宫“IP 轴”战略和丰富 IP 资源的优势体现。另外，万代南梦宫还发售各类纪念品，与阿里鱼、美素佳 儿、新百伦等品牌展开服装鞋履、母婴用品、日化用品等多领域的联名合作。